2005年09月13日
為替レート―パート�供憤拌慷縮鵝�
先日の『為替レート』が好評だったので、今回はパート�兇搬蠅靴董�為替予約の仕組みを行います。
為替予約というと、為替の予測値と勘違いされる方が多く見受けられます。 一年後のドルを予約することは、一年後に円ドル為替がどうなっているかを予測するものではありません。
外国為替予約とは、金利の話なのです。
例えば、現在１ドルが100円とします。 つまり、1ドル＝100円ですね。 これは、100ドルで10,000円です。
では、1年後に使用するため、100ドルを予約するとします。 この場合、一年後の100ドルは1万円ではありません。 それは、各々の通貨に応じて金利が発生するからです。
日本(円)の金利を仮に0.1％とします。 アメリカ(ドル)の金利を仮に3％とします。 すると、日本で1万円は一年後には10,010円です。 アメリカで100ドルは一年後には103ドルです。
当初、100ドル＝10,000円だったのが、一年後には 103ドル≠10,010円となっています。 お分かりの通り、金利が各国ごとに違うためイコールにはなりません。
これを 一年後『100ドル＝Ｘ円』 としたのが為替予約です。
これは計算上（計算過程は省きます）、金利の低い通貨のほうが高くなります。 円ドルでは、期間を長くとればとるほど、円高になるのです。
主に都銀では、3〜5年間の為替予約を締結し、為替レートを平均値で決済する商品があります。 5年も為替予約すれば、場合によっては平均して5円/＄くらい円高レートが確保できます。 つまり、現在110円/＄が105円/＄となるのです。 尚、トップクラスの地銀にも同様の商品はあります。
外貨建て輸入取引が経常的に発生し、今後も見込めるのであれば、全取引量の7割くらいを長期為替予約するのも、リスクヘッジの効果的手段です。
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この記事へのコメント
なるほど、確かに最近外貨預金が注目されているだけあって、金利差はけっこうありますね。
一時は、私も米国国債を買おうかと考えたりもしました（笑）。
目からウロコで、とっても分かりやすかったです。ありがとうございました。
外国為替の絡む金融商品は高利率で魅力的ですね。
私は塩漬けの外貨預金があるので、当面手を出すことはないですけど（笑）。
